2008年危机的全称，又叫2008年全球金融危机，它是自1929年的经济大萧条以来最严重的金融危机。

先是2007年 8月爆发于美国的次级抵押贷款危机，迅速地蔓延到美国金融体系的其他领域，并且波及欧洲、日本等主要金融市场, 还蔓延到实体经济,  最后演变成全球性的金融危机，其冲击之强、波及之广、规模之大，都是自 1930年代经济大萧条以来所罕见。对国际金融体系及世界经济政治格局产生了 重大的趋势性和结构性的影响。金融方面：美国五大投行全军覆没；实体经济：美国史上影响最大的工业企业通用汽车破产；政治方面：金融危机后爆发占领华尔街运动，并最终导致特朗普的上台。

1930年代大萧条最后发生世界大战，1950年起冷战直到1990年苏联解体，从1990年到2000年，美国经历了历史上最长的经济扩张周期。但是，2000年前后的互联网泡沫破灭，2001 年9月“911恐怖袭击事件” 的冲击，为了避免可能发生的通缩和衰退，美联储在 2001年 1月至 2003年 6月之间 ,连续 13次下调联邦基金 利率 。使得美国长期维持着1%的历史低利率，由此挽回了美国经济的局面。

短期利率降至 40年来最低水平 , 30年期的抵押贷款利率也随之下降。货币的扩张和低利率的环境 降低了借贷成本 ,加之对未来房价持续上升的乐观预期 ,美国民众纷纷投资房地产领域。其实从上个世纪90年代开始，美国的房地产就开始升温，美国楼市开始不断创新高。在住房消费的带动下 ,消费在美国 GDP构成中的比重上升了近 4个百分点 ,从 66%上升到 70%。在这样的背景下，银行 在利率收入的驱动下 , 不断扩大房贷业务，在优质借款人借完之后，开始向信用度极低的借款者推销贷款，这种贷款就是次级抵押贷款 ( sub prime mortgage loan,文中简称“次贷 ”) ,次贷市场迅速发展。

在这个背后，还有政府的推手，从克林顿政府到小布什政府，都积极推行“居者有其屋”计划，为帮助低收入者有房住，要求金融机构为那些没有购买能力的低收入群体提供信贷支持，让他们能够享有自己的房屋。实现购房的梦想。尤其是，一些国会议员要求房利美和房地美通过购买金融机构的住房贷款来支持这一目标的实现，导致了很多没有信用、没有偿付能力的人群获得了住房贷款，也就是“次级房贷”，从而导致银行的基础资产蕴含着大量风险。很多老百姓利用了低利率贷款买房，导致房价螺旋式上升，大大推动了房地产泡沫。

如此庞大而诱人的挣钱计划，也吸引来了商业银行之外的其他金融机构。在互联网泡沫后，投行，衍生投资机构，正在寻找下一个风口，很快地随着他们的介入，房地产成为了最大的产业。

这种发展，也与是美国金融体系自身问题有关。我们知道，30年代的大萧条因为银行挤兑恶化了，所以1933年美国推出存款保险。这种创新降低了挤兑风险，同时鼓励银行去冒险新业务。这直接影响了2007年之前房地产泡沫形成过程中银行的房贷发放行为，他们通过高杠杆追逐利润，却忽视市场扭转时可能引发的风险。

同时1930年代大萧条初期银行持有太多流动性差的贷款，所以，为了增加住房贷款的流动性，先是建立二级住房贷款市场，让银行随时可以转手卖出去住房贷款，后来也把这些住房贷款打包、做资产证券化，让华尔街公司推出专门投资 住房按揭贷款证券 的基金产品，专门针对 特定投资者 发售这些基金的份额。这样银行将这些贷款出售给华尔街投行，华尔街投行将它们打包成低风险的债劵（Mortgage-backed securities），一个用于发放和分配次级贷款的大型二级市场发展起来。

在这个金融扩张与创新过程中，美联储没有加强相关监管 ,而是自由放任了资本市场的发展。前美联储主席格林斯潘与前财政部长鲁宾等人均极力反对限制金融衍生品。格林斯潘多次向国会表示 , 金融衍生产品交易不需要政府规范。他认为 ,央行应将注意力集中在控制通胀和实现充分就业上。美国证券交易委员会 (SEC) 在2004 年 10 月还放宽了对五家投资银行净资本的要求，这让高盛、美林证券、雷曼兄弟、贝尔斯登和摩根士丹利，可以将初始投资的杠杆率，提高 30 倍甚至 40 倍。

事实证明 ,金融杠杆的非理性放大 ,不可避免地积聚了大量的金融风险。资产市场泡沫日益膨胀，最终酿成了次贷危机。