2023年美国股市总结 | Ai Financial

编辑于2024.01.03

2023年，金融市场经历了波澜壮阔的一年，充满着各种社会乱象。首先，通胀问题异常严峻，利息率和物价也出现大幅上涨，而股市也在迅猛飙升。综合各种现象，我们发现今年的共性在于全球范围内普遍实施了货币紧缩政策，导致流通的货币减少，普遍让人感到经济压力增大。
对于一般人来说，货币紧缩可能显得离日常生活较远，但简而言之，就是全球流通的钱变得更为有限，令人感觉资金紧张。这是今年各种乱象的最终共性，即普遍感受到资金的减少。在这样的背景下，我们不禁要思考，到底发生了什么，为什么会出现这种现象。
我们将分为四个部分，首先将介绍今年美国发生的金融大事件，总结这些事件对美国和全球宏观经济的影响。在宏观经济受到影响后，我们将关注美国股市的表现，尤其是考虑到目前道琼斯指数已经创下历史新高。最后，我们将讨论未来美股可能的走向。

2023年金融大事件

我们首先回顾今年Ai Financial研究院整理出的30个金融大事件，每一个都会在后续详细讨论。

首个事件发生在1月1日，科罗地亚加入欧元区，成为该区域的第20个成员国，标志着欧元在全球的影响力扩大。接着，欧盟对Facebook和Instagram的数据使用违规进行罚款，凸显了欧盟在地缘政治和经济方面的影响力。
在3月8日，以加密货币交易为主的SilverGate银行宣布倒闭，拉开了美国银行倒闭潮的序幕。接连两天，硅谷银行也宣布倒闭，其资产由美国联邦保险公司接管。这一系列银行倒闭事件对美国整体金融产生了严重的影响。
3月15日，美国联邦监管机构批准了肯撒斯南方铁路和加拿大太平洋铁路的合并，使加拿大太平洋铁路成为美国资产。同日，瑞银正式宣布收购瑞信，结束了瑞信的存在，对美国整体金融造成了巨大影响。
在4月23日，家具连锁店Bed Bath & Beyond宣布破产，这一事件凸显了过去被炒作的公司的无实际价值，倒闭成为洗牌的必然结果。这也象征着全球经济大洗牌的开始，让许多之前没有实际价值的企业迎来倒闭的时刻。
在2023年的5月1日，第一共和银行被摩根大公收购，成为美国本土第三家被收购的银行。尽管该银行未破产，但企业现状可能已经堪忧。在短短一个多月至两个月内，美国经历了三家银行的倒闭，这对金融系统产生了重大影响。幸运的是，美国监管部门及时出手，防止了银行破产潮的蔓延，稳定了市场信心。
5月30日，Theranos前首席执行官佛罗摩斯开始服刑。这是一家曾被吹捧为VC宠儿的公司，声称通过一滴血就可以检测癌症等多种疾病。然而，实际上它是一场VC骗局，欺骗了投资者和政界人士。这事件提醒我们在投资中警惕类似的骗局，而佛罗摩斯的定罪也为投资市场敲响了警钟。
6月3日，拜登签署了2023年财政责任法案，大幅提高了美国的债务上限。这为美国继续印发货币创造了条件，这也是印钱上升通道再次开启的标志。
截至6月底，苹果公司成为迄今为止唯一一家市值超过3万亿美元的美国上市公司，这标志着美国企业的强大发展。
7月11日，美国消费者金融保护局对美国银行（Bank of America）罚款2.5亿美元，其中1. 5亿美元是因为其涉嫌欺诈和滥用投资费用。这表明金融市场中依然存在乱象，即便是如美国银行这样的大企业也不能逃脱金融监管的制裁。
7月26日，美联储再度提高利率，创下2001年来的最高水平。这是今年以来利率不断上涨的趋势，导致货币紧缩。

9月5日，纽约地方法生效，正式禁止Airbnb在室内经营。这标志着共享经济模式面临政治阻力，也为共享模式的可行性提出了疑问。
9月6日，美国地理学家发现美国最大的鲤矿，估计含有2000万至4000万吨。这对金融市场具有指导意义，因为鲤矿是制造清洁能源的基础材料，其发现意味着美国在未来清洁能源领域将占据主导地位。
9月20日，美国国债超过33万亿美元，这或许与债务上限的提高有关，迅速推动了美国国债的上升。
在2023年9月25日，美国赤字达到14亿美元，用于改善全国铁路网络的安全和债务量。这表明美国开始加强基础设施建设，成为一个经济风向标。资金、人力和物力都被投入到美国基础设施建设中，这一举措具有重要的指导意义。
接着，在9月26日，美国联邦贸易委员会对亚马逊提出了垄断的指控，认为亚马逊存在垄断行为，尤其在整个美国在线电商网络销售领域。这凸显了对科技巨头垄断行为的关切。
10月11日，埃克森美孚以60亿美元收购先锋自然资源，成为能源行业近20年来最大的一宗收购案。在市场动荡和新兴能源崛起的背景下，传统能源行业通过并购来重新规划版图。
然后，在10月15日，连锁药店来爱德宣布破产，突显了并购和破产潮的交替。同样，雪佛龙宣布以500亿美元收购阿美拉达赫斯公司，显示了市场中强者恒强的趋势。
11月2日，加密货币FTX前CEO Sam Bank-Fried面临7项欺诈罪名并全部成立。这一事件对整个加密货币行业产生了决定性的影响，凸显了该行业存在的欺诈问题。
11月6日，负债高达500亿美元的WeWork申请破产，标志着共享办公空间模式在市场上的失败。曾被誉为美国最有价值初创公司的WeWork最终导致投资人亏损惨重。
11月17日，OpenAI的CEO Sam Altman被公司开除，然后又复职，引起了AI行业的轰动。这一事件揭示了AI行业内部的变化和复杂性。
11月22日，加密货币交易所币安的CEO赵长鹏认罪，支付43亿美元的罚款，进一步突显了币圈存在的洗黑钱问题。
最后，在12月13日，美国道琼斯指数突破历史新高，达到37000点，并在接下来的四天内继续创出新高。这表明金融市场在年底展现出强劲的表现，对美国及全球宏观经济产生了深远影响。这些大事件不仅关系到经济状况，还对投资者和市场参与者提供了重要的参考。

之所以需要花这么多时间讲这些大事件，是因为它们对整个美国的宏观经济，甚至全球宏观经济都将产生巨大影响。

美国宏观经济

首先，进入2023年第三季度，美国的GDP惊人地增长了5.2%。

5.2%的增幅对于美国这样一个庞大的经济体系来说是非常不同寻常的。每年2%的GDP增长已经算是正常状态，3%是巨大的增幅，4%难以想象，而5%已经是天文数字。因此，第三季度美国的GDP增长率表明美国经济强劲到了无与伦比的程度。

现在，让我们来看一下2022年和2023年整体的美国经济增长。只是这两年，我们再把时间跨度拉长一些，延伸到疫情还没有结束的2021年。大家都知道2020年爆发了疫情，而2021年实际上疫情并没有结束。在疫情尚未结束的2021年，美国的GDP增长怎么样呢？4.2%，5.2%，6.2%。曾一度下降到3.3%，然后在2022年第一个月迅速飙升至7%的GDP。当然，真正的增速在2022年和2023年初放缓，但进入2023年的第三季度，美国的GDP再次创下了5.2%的新高。大家可以想象一下，美国整体的经济体量非常巨大，2%的增长已经是巨大的增长，所以连续几年的增速达到5.2%是非常惊人的。
接下来，我们进一步分析了这种增幅具体是由什么导致的。

我们看到个人消费在第二季度出现了下滑，但在第三季度迅速反弹。整个国家的私人投资在第三季度达到了新高，尤其是投资在制造业。此外，出口在第三季度重新回升，而进口也在增长，显示了美国经济的强劲复苏。
特别要注意的是政府消费，政府一直在刺激经济，第三季度政府消费达到5.5。这再次印证了美国经济强劲的表现。至于失业率，由于大量的投资进入制造业，美国的就业率保持在低位，失业率一直维持在较低水平。

这些大量的投资主要投向了制造业，创下了60多年来的新高。这意味着制造业需要聘请更多的员工，促使了就业率的提高。有了工作和稳定的收入，人们的消费需求增加，这也是为什么通货膨胀在2021年以来迅速上升的原因。
2023年第三季度美国经济表现强劲，GDP增幅达到5.2%，相较于之前的2.1%显著上升。这高增长率在美国经济体系中属于罕见现象，突显了经济的强劲状态。

值得注意的是，这一强劲经济表现与美联储的货币紧缩政策密切相关。尽管存在通货膨胀的压力，美联储通过巧妙运用货币政策工具成功保持低失业率的同时抑制通胀过快上涨，突显了其在经济管理方面的卓越能力。

在 2022 年夏季达到峰值后，由于食品、能源和商品通胀回落，通胀在一年半的时间里一直呈下降趋势。服务业的通货膨胀在很大程度上取决于工资，因为劳动力是服务生产中最重要的成本，其减速速度较慢，并且与工资通胀的逐渐放缓保持同步。与此同时，新租赁市场数据表明房价压力应会继续缓解。

正如CEA 所强调的那样，疫情期间通胀的上升和随后的下降在很大程度上与供应方力量有关，包括全球供应链的混乱和壮年劳动力参与率的上升。我们的分析发现，供应链的混乱（无论是供应链本身的混乱还是与需求的降温同时发生）解释了迄今为止发生的通货紧缩的 80%。事实上，今年最重要的经济发展之一是，在失业率没有大幅上升的情况下，实现了通货膨胀的大幅降低。

随着通货膨胀从 2022 年的峰值回落，工人的名义工资大幅增长，实际工资在 2023 年开始增长。
截至 11 月份的一年中，所有工人的实际工资增长了约 0.8%，80% 的生产工人和非管理工人的实际工资增长了 1.1%。
此外，工资不平等有所下降。90 %的工资与10 %的工资比率一年来下降了近6%。继续对 2024 年这一趋势保持乐观的原因之一是历史性的工会活动并在 2023 年取得胜利。强大的工会通过减少不平等和提高收入来帮助经济增长。

对于消费者信心的提升，也在很大程度上推动了经济增长。在2023年，消费者信心逐渐回升至2014年至2019年平均水平，显示出对未来经济发展的乐观态度。
综合来看，美国经济在第三季度展现强劲活力，供应链回流、就业市场改善以及货币政策的巧妙调控共同推动了积极趋势。这一系列复杂关系凸显了经济体系中各要素相互作用的重要性。
在前文中，我们介绍了美国金融市场的30个大事件，并对美国金融宏观经济数据进行了概览。我们指出了为何投资者应该将投资重心放在美国市场，强调美国经济的强劲表现不是短期现象，而是具有长期和持续的特征。
尽管我们提供了一系列数据和理论支持，但最终投资的目的是在股市中赚取利润。因此，我们要深入了解美国股市的表现。今年，道琼斯指数创下历史新高，这引发了我们对股市的关注。

2023美股表现

从道琼斯指数的走势图中可以看到，今年初市场出现了起伏，但在10月底后，股市经历了一段时间的盘整。直至11月开始，市场出现了上涨趋势，最终在12月中旬突破历史最高点，达到了历史新高。这种强劲的表现展现了市场的韧性和向上的趋势。

值得注意的是，这一涨势的背后有着重要的历史意义。我们分析了道琼斯指数的三年盘整区，从2021年2月至2024年2月，这一时间跨度显示了一个历史悠久的盘整区。而今年的突破代表着市场上涨空间的打开，这具有深远的历史意义。
然而，我们也提醒投资者，市场的涨跌不可预测，短期内可能会出现波动。但若放长远视角，历史经验表明，长期持有股票有望取得收益。因此，我们强调投资者应以长期稳健的心态看待市场，同时看到整体上涨的趋势。
总体而言，今年美国股市的表现强劲，历史新高的突破具有深刻的历史意义，展示了市场的潜在活力。在投资决策中，理解历史并以长期的投资眼光来看待市场是至关重要的。

美股展望

我们看到2007年10月市场的历史高点，标志着当年的巅峰。随后，2008年的金融海啸使市场跌至谷底，并于2009年3月6日触及最低点，开始迎来上升趋势。市场在2013年达到一个历史高位，但由于过去5年的巨大阻力，许多人预测市场会回调。
然而，市场的发展并不总是按照人们的预期。在大家都在等待市场回调的时候，市场却展现了出色的表现，95%以上的人因为猜测市场回调而错失了10年以上的大牛市。这突显了市场的不可预测性，以及过于依赖猜测和预测可能导致的风险。
回到当前，市场再次突破历史新高。尽管我们无法确定市场是否会回调，但我们强调预测市场走势并不是投资的关键。相反，长期持有并待在市场中才是投资的重要策略。

上图展示了在房地产和股票市场的投资对比。1978年投资于房地产的10万美元，在2021年增值为72.1万美元，而同期投资于股票市场的10万美元则增值为151万美元，展现了金融投资的巨大潜力。

最后，我们引用Goldman CEO和加拿大副总理的观点，强调资产管理将成为未来经济增长的引擎。这说明金融资产管理是未来的关键，而投资者应该着眼于进入投资行业，而非仅仅依赖于预测市场的波动。

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