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元宇宙难当重任，扎克伯格噩梦难醒 | AI Financial恒益投资

编辑于2022.10.24

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如果说去年投资界中最热名词是什么，元宇宙当仁不让。先是一家叫做Roblox的游戏公司，以元宇宙第一股的身份上市后，元宇宙这一概念引燃了大众的兴趣。之后很快，Facebook正式改名为Meta, 宣布投入100亿美金打造元宇宙。元宇宙就像大爆炸一般的出现在了科技圈和大众的视野里。很快微软、英伟达等科技公司纷纷高调入局。不仅仅是北美，中国许多互联网公司，比如腾讯、字节跳动等也纷纷加入到了元宇宙的赛道，试图在市场份额中占据有利地位。

那之前的Facebook，今天的meta从去年转型到现在已经一年了，meta转型成功了吗？

什么是元宇宙

元宇宙是从英文Metaverse 翻译过来的，Meta意为超越，Verse意为宇宙，合在一起指的是一个超越现实的虚拟宇宙。

目前元宇宙的应用场景主要是为游戏以及娱乐所打造的。

我们拿元宇宙第一股Roblox举例，Roblox这家公司，它是一个集游戏创作和大型社区互动平台，玩家可以通过游戏与朋友聊天、互动以及创作。Roblox和其他游戏公司不同点在于，它自身不从事制作游戏的业务而是提供工具和平台供开发者自由的想象空间，从而由用户自己创作沉浸式的3D游戏。

当然，创作不是单单就局限于游戏，目前，许多艺人他们已经在这种虚拟的大型社区互动平台中举行自己的演唱会并取得了非常高的浏览量，例如前不久，美国著名歌手贾斯汀·比伯（Justin Bieber）在虚拟娱乐平台Wave举办了一场元宇宙演唱会，通过自己的虚拟形象演唱了最新专辑《Justice》中的歌曲。粉丝可以前往Wave平台观看演唱会。

在未来，我们甚至可以通过虚拟平台来进行旅游，探险，开会，办公等等，在元宇宙中，只有你想不到，没有你做不到的。

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元宇宙的本质

大家元宇宙的本质是什么。元宇宙就相当于2010 年代的过时技术风口+1990 年代的复古科幻概念+08 年次贷危机般的金融创新。

 

为什么说他是2010年代的过时技术风口，我们先要明白，元宇宙只是个概念，他不是一个技术，所以它更不可能是一个技术风口，而这个元宇宙的概念，是需要多个过时的技术风口来实现的。

 

比如说，我们想要进入这个元宇宙的时候，我们是需要设备来连接现实世界和这个虚拟世界的，因此，以扎克伯格为代表的“元宇宙”新贵，纷纷把 VR 视作 metaverse 的入口。

如果大家对VR有所了解，就知道，VR在业界被称之为扶不上墙的刘阿斗，VR在近五年里，吞噬了大量的融资，结果呢？被业界公认为市场化失败的技术。

 

说完了VR我们来聊聊元宇宙中的另一大所需的技术，和现实世界一样，在这个元宇宙中，是需要一个独立的经济体系作为奖惩机制来维持市场秩序的。我们作为用户在元宇宙中能够获得对自己财产的完全控制权，我们每个人都将拥有真正属于自己而非被算法、平台和资本操控的互联网世界。

听上去是不是特别棒？是的，去中心化的互联网就能为我们实现这些，而实现去中心化的互联网所需要的技术对我们在座的各位来说并不陌生，就是十多年前就有的区块链技术。

说到区块链，大家一定能联想到数字货币或者是比特币，是的，比特币正是区块链技术所打造出来的一个金融产品。但区块链技术发展了十多年，比特币有没有真正替代主流货币成为大家购买商品的支付媒介呢？答案是并没有，原因在于去中心化意味着冗余，冗余意味着成倍的重复计算以及消耗资源和成本，再换个更简单的解释就是去中心化意味着效率低下。

 

接下来，我们说说为什么元宇宙套用的1990 年代的复古科幻概念。就像先前介绍的那样，Metaverse（元宇宙）根本不是一个崭新的概念，它是早在1992年的科幻小说中就有被提到，随后许多影视作品中也参照了这一概念，比如说众所周知的黑客帝国系列，主演基努里维斯发现其实我们所有人以为自己生活在现实世界，而真相是大家都被困在了一个虚拟世界当中。

Matrix

最后，我们说元宇宙是08 年次贷危机般的金融创新。什么叫次贷危机，相信大家一开始听到后都发懵，里面有非常之多的专业术语，讲得好像非常高大上，复杂的不得了。简单来说，08年的次贷危机是美国各种金融机构将那些违约风险极高的垃圾金融产品，用外行人，甚至内行人都听不懂的金融专业术语包装一下，让投资人以为是暴利且不可能赔本的优质金融产品。而当房地产泡沫在2008年破裂后，大批违约潮来袭，所有被忽悠的投资人几乎全部都血本无归。所以无论垃圾被包装的再怎么fancy，它依旧是离不开金融的基本规律，元宇宙亦是如此。

 

讲完了元宇宙的本质，我们来说说元宇宙为什么大火。

 

首先，大家要知道，元宇宙其实就是一个商品，一个商品被开发出来的真正目的是背后的商家能从中获益。大家要明白，商家花大量的时间，金钱去开发新产品，它的目的很简单，是为了自己赚钱，不是为了你的需求。一个Iphone 装三个摄像头，真的是因为消费者需要用三个摄像头吗？不是的，他不装三个摄像头，他怎么卖2000刀，他不卖2000刀，他哪来的业绩增长？

iPhone

那好了，我们回来看看元宇宙，元宇宙这个概念为什么被创造并炒的得火热，他的目的是什么？元宇宙被创造出来，和其他产品创造出来的目的没有一丝一毫的差别。元宇宙其实是，facebook等社交巨头，打包旗下资源的一个方案。Facebook这类老牌社交媒体公司，发展遇到了各类问题，比如现代人对社交媒体巨头的反感、错失短视频火爆的窗口等等。解决问题，最好的办法当然是能够绕过问题，然后就推出一个方案告诉大家，我有个更好东西带给大家！

 

说是虚拟世界，但其实仅仅是将现有的数字资源进行整合，并且模拟真实世界的解决方案。这样的解决方案，可以完美的把社交媒体巨头旗下的数字资源进行打包，形成另外一个新的市场，重新洗牌，并继续维持自己的巨头地位。

 

以Facebook为例，它有Facebook Messager、Instagram，whatsApp，还有Oculus这样的VR设备，以及自己的加密货币，当然想要一个场景来打包这些所有的资源。大家想一想，只要你购买了元宇宙这个产品，（无论是NFT也好，元宇宙房地产也罢）商家是实打实的赚到了钱，至于你拿着这个元宇宙这个金融产品，赚钱了也好，亏钱也罢，跟它没有半毛钱的关系。所以，当我们去购买一个这样的金融产品，我们先要去理性思考，问问我们自身需不需要这个产品，而并不是出了一个新产品，我就要跟风去买它。

Meta出路在哪里？

众所周知，META的主要营收依然是在广告上，而Meta目前在广告上面临种种逆境。财报显示，Meta第二季度的广告收入为281.52亿美元，同比下降了1.5%，为去年一季度以来最低水平，也低于分析师预期的285.3亿美元。受通货膨胀等因素的影响，广告商开始削减广告支出，这导致各社交媒体平台都开始面临在线广告销售的压力。META的广告收入当下正在面临强逆风，接下来，来自欧盟对META等科技巨头的管控，将会继续对其主营业务产生不利影响。

今年3月24日，欧盟公布了《数字市场法案》（Digital Markets Act，简称 DMA），该法案将反垄断治理的矛头瞄准苹果、谷歌、Meta、亚马逊和微软，旨在规制五大公司在欧洲的商业行为和市场主导地位。一旦硅谷巨头们违反了 DMA，他们将面临高达其前一财政年度全球年营业额最多 10% 的罚款，以及高达 20% 的再犯罚款，甚至有被拆分的风险。紧接着在4月23日，欧盟就《数字服务法》（Digital Services Act，简称 DSA）的广泛条款达成一致。这项法案将迫使科技公司对其平台上出现的内容承担更大的责任，包括更快地删除非法内容和商品，向用户和外部研究员解释他们的算法如何工作，以及对虚假信息的传播采取更严格的行动。如果不遵守规定，公司将面临高达其年营业额 6% 的罚款。

 

这两个法案可能会在今年晚些时候生效，叠加苹果ios隐私政策、俄乌战争不确定因素，以及通胀和宏观供应链影响广告主预算等因素，META的广告业务前景无疑被蒙上一层阴影。

 

那接下来我们来看看，脸书为了转型到元宇宙赛道，这一年下来，他成功了吗？事实上，并没有。在扎克伯克all-in元宇宙，将Facebook改名为Meta之后，Facebook这艘巨轮便集中资源和力量开始向元宇宙快速迈进。跌跌撞撞摸索了一年之后，这艘巨轮又出现了新的问题，其元宇宙旗舰产品Horizon Worlds首发一个月用户就开始流失，目前的月活跃用户数还不到其目标的一半。

据媒体当地时间周六称，Meta多份内部文件显示，其面对消费者的元宇宙旗舰产品Horizon Worlds未能达到内部的性能预期。Meta最初的目标是Horizon Worlds到2022年年底能实现50万月活用户数（MAUs），然而，现实很骨感，目前的数字还不到20万。大部分人在Horizon Worlds待了一个月就不再返回该平台，而且用户数量自春季以来一直在稳步下降。在Horizon Worlds平台，只有9%的场景访问量达到或超过50人，大部分场景根本就无人问津。

 

Quest VR头显的保留率——即所有者的持续使用率——在过去三年中每年都在下降。用户可以通过Quest VR头显访问Horizon Worlds。媒体援引消息人士称，超过一半用户在购买Quest头显六个月后仍未使用该产品。许多用户抱怨他们找不到自己喜欢的虚拟世界，也找不到其他可以一起出去玩的人。还有用户抱怨虚拟人物不真实、没有腿等问题。也有用户反馈其他用户的行为不端问题。

 

反观Meta的其他社交媒体产品，包括Facebook、Instagram 和WhatsApp，平均每月吸引超过35亿用户。与行业同类产品相比， Horizon Worlds的表现也不够出众。Meta已经悄悄地将Horizon Worlds设定为“锁定”状态，这意味着它暂停推出新功能，直到用户体验得到显著改善。

 

此外，扎克伯格在周二的Connect大会上推出了全新VR 头显Meta Quest Pro，采用了与高通合作开发的移动骁龙电脑芯片等新技术，售价2300加币。这个价格明显不是普通消费者可以承受的，更多是面向工业级别的使用者定制的价格。这从另外一个角度，也说明了Meta的VR技术发展仍然无法满足普及的需求。

目前meta转型的失败直接导致了其股价的断崖式下跌，我们恒益投资认为元宇宙所需要的技术目前还尚不成熟，因此meta的转型现在可以说是困难重重，那我们作为投资者，千万不要把别人的问题当做自己的问题。

 

 

我们不是不相信新技术，我们对新技术有着绝对的信心，也坚定认为只有不断创造发明才能让人类社会得到发展。但我们站在资本、投资人的角度，其实会去谨慎的对待每一个人，每一家公司，不会随便相信人和公司，尤其是很多披着技术的皮的商业解决方案。

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编辑于2022.10.03

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